动力电池及储能电池的需求增长将引领锂电池行业进入中长上行周期，锂盐、电解液、钠电等产业也将在这一过程受益。在销量增长及单车电量提升的双重作用下，动力电池需求将呈现明显的倍乘效应。通过汽车销量预测及单车装电量模型，2026年及2030年的动力电池需求可分别达到1135.2GWh和2090.4GWh。储能电池方面，在多重需求动力驱动下，储能电池需求量将维持较高增速。根据我们的预测模型，2026年储能需求可达223.1GWh，2030年可达373.8GWh。

　　磷酸铁锂储能的全生命周期成本已逼近抽蓄储能，随着技术发展迭代，电化学储能的成本优势还将不断强化。设定了三种储能系统全生命周期成本计算系统参数，采用净现值法评估储能系统的收益并计算全生命周期成本。三种储能方式的全生命周期度电成本分别为0.76元/kWh、0.85元/kWh、0.75元/kWh；不计电费，三种储能系统的全生命周期度电成本分别为0.38元/kWh、0.42元/kWh和0.41元/kWh。随着磷酸铁锂价格的不断下探及钠电池领域的不断发展，电化学储能成本优势还降不断强化。

　　锂电池、锂盐、EC、VC、钠电池等领域在2026年的景气度有望维持高位。以锂电池和锂盐行业为例，“风光储”一体化加速，为锂电池、锂盐行业带来第二增长极；AI数据中心算力的稳定性要求及高能耗催生储能刚需；合规约束限制了锂盐的供给弹性等因素决定了锂电池和锂盐行业在2026年的景气度将维持高位。

　　选择宁德时代、盐湖股份、海科新源、容百科技为推荐投资标的。宁德时代的投资逻辑为：盈利拐点已被确认，从2024年见底到2025年持续抬升；相比同业，估值折价仍然存在；2026年储能订单放量、钠离子电池量产和海外产能释放三大催化时间轴。盐湖股份的投资逻辑为：独占性的资源禀赋与极致的成本优势；清晰的成长路径；央企赋能与外延式扩张预期。海科新源的投资逻辑可通过周期维度、品种维度和公司维度中体现。容百科技的投资逻辑为：绑定宁德时代，收益权与份额有确定性；平台化优势及风险对冲优势。

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