截至2026年4月24日，A股结构性行情特征显著，市场聚焦高景气科技赛道，AI算力、半导体、锂电储能板块三极共振、联袂走强。市场估值逻辑彻底转变，转向看重业绩兑现、基本面与盈利质量，龙头集聚效应凸显，自主可控成长期核心主线。本期报道聚焦中际旭创、新易盛等AI算力细分龙头上市公司，海光信息、寒武纪等芯片设计龙头公司，宁德时代、华友钴业等锂电储能公司最新的业绩表现。业内人士认为，上市公司需以技术创新为根、产业链协同为翼、风险管控为基，把握高景气机遇，具备全栈技术能力、生态整合能力与持续创新能力的企业，将在行业洗牌中脱颖而出，引领中国AI算力产业高质量发展。

　　2026年一季度业绩陆续披露，新能源锂电储能板块行业景气度显著回升。中国汽车动力电池产业创新联盟最新数据显示，Q1我国动力和储能电池累计销量同比增长52.9%，其中储能电池销量同比增幅高达111.8%，头部企业储能业务产线满负荷运转，订单普遍排产至2026年底甚至2027年第二季度。

　　上游资源端表现较好，碳酸锂价格回升，锂矿企业利润增长。天齐锂业一季度归母净利润预计17亿元—20亿元，同比增长1530.31%—1818.01%；赣锋锂业一季度归母净利润预计16亿元—21亿元，同比增长549.65%—690.17%，实现扭亏为盈。

　　中游材料端稳步修复。华友钴业一季度实现营收258.04亿元，同比增长44.62%；归母净利润24.97亿元，同比增长99.45%。恩捷股份一季度实现营收39.08亿元，同比上涨43.21%；归母净利润2.6亿元，同比增长901.7%。

　　下游电池及储能环节成为增长核心。宁德时代一季度实现营收1291.31亿元，归母净利润207.38亿元，创单季历史新高。亿纬锂能一季度实现营收206.80亿元，归母净利润14.46亿元。派能科技一季度实现营业收入9.72亿元，归母净利润2228.84万元，实现扭亏为盈。

　　德邦证券首席经济学家、研究所所长程强在接受中国经济时报记者采访时表示，在锂电板块，2025年受此前行业产能过剩、去库存影响，碳酸锂价格一度跌至6万元/吨的历史低位，全行业多数企业亏损，行业经历残酷洗牌与落后产能出清过程，下半年随着碳酸锂价格V字反转，累计涨幅超100%，行业景气度显著回升，头部企业率先实现业绩修复。2026年Q1，锂电板块已披露年报公司业绩迎来全面爆发，呈现“产销两旺、盈利修复”的态势。

　　程强表示，2025年储能板块上市公司业绩整体呈现“营收高增、盈利分化”的态势，行业规模持续扩张但盈利水平差异较大，以宁德时代、亿纬锂能为代表的头部企业凭借出货量优势实现营收大幅增长。2026年Q1，储能板块上市公司业绩延续高增长态势，景气度全面超越预期，呈现“淡季不淡、订单饱满”的特征。

　　业绩爆发背后是产业出现积极变化。在程强看来，碳酸锂价格企稳，经历2025年上半年6万元/吨低位后，下半年V字反转累计涨幅超100%，2026年一季度维持紧平衡，供需改善彻底摆脱产能过剩困境。这推动锂电全产业链盈利修复，锂矿双雄、头部电芯企业扭亏为盈，也稳定储能电芯成本，助力储能企业盈利提升。

　　“储能需求也起量，2026年一季度中国储能锂电池出货量215GWh，同比增长139%。”程强告诉记者，国内独立储能商业模式在跑通，容量电价给了保底收益。2026年1月，国家发展改革委发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（114号文），为独立储能电站提供容量补偿，使储能项目收益确定性增强，推动独立储能装机加速。海外市场也多点爆发，欧洲、中东、东南亚需求放量。中东、东南亚、印度等地区因能源转型和电网安全需求，户储和大储需求快速增长。AI数据中心带动的备电储能需求正在浮现。2026年《政府工作报告》提出“算电协同”，数据中心对储能需求激增，根据高工产业研究院（GGII）预测，2030年全球数据中心储能锂电池出货量将突破300GWh，成为储能需求增长的新引擎。

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　　展望后市，程强表示，储能板块短期波动出现回调，主要受地缘冲突影响，叠加欧洲针对中国逆变器的限制传闻、阳光电源Q4储能毛利率环比下降较深等因素打击板块情绪。从中长期看，储能板块的高景气有望延续。储能已成为大厂扩产的重要方向，储能的高需求，带动锂电池产业链进入新一轮扩产周期。高工锂电统计，2026年一季度已有19家锂电企业推出产能投扩建计划，其中有12家企业明确提到扩产涵盖储能方向。宁德时代2月份累计投资680.6亿元，“动力+储能”规划产能超280GWh。比亚迪一季度投资超120亿元，“储能+动力”合计超30GWh。

　　中信建投认为，锂电景气度预期确定性进一步增强，上调2026年全球锂电需求至3163GWh。中金公司此前表示，2026年锂电新一轮上行周期启动，储能有望成为核心“推手”，固态电池迎来产业化拐点。