9月锂电预排产环比+6%。根据鑫椤锂电数据，9月国内电池样本企业排产216.65GWH，环比+6.15%；正极、负极、电解液排产环比增长均超4%；隔膜排产环比+1.9%。宁德时代与Stellantis西班牙50GWh电池工厂建设提速。该50GWh磷酸铁锂项目获环境审批，全部审批闭环后建设提速。建发股份携手合作方推进尼日利亚DSO锂矿项目。三方签署意向书，项目首期锂矿石试采最高可达24万吨，助力企业布局海外锂源。LG新能源与Smackover Lithium签订碳酸锂供货协议。双方达成十年长协，Smackover Lithium每年向LG能源解决方案供应8,000公吨电池级碳酸锂。锂电产业链Q3有望演绎旺季行情，推荐：宁德时代、新宙邦。受益标的：亿纬锂能；湖南裕能；恩捷股份、星源材质；嘉元科技；天赐材料；万润新能、富临精工、德方纳米；中一科技；华盛锂电、天际股份、多氟多。

　　根据InfoLink，183N、210RN和210N电池片均价分别为0.31元/W、0.31元/W和0.30元/W，环比分别下降6.1%、3.1%和6.3%。海外备货需求降温，叠加硅片价格下调、银价回落以及9月排产增加，电池片价格继续承压。

　　国家能源局数据显示，截至2026年7月底，全国太阳能发电累计装机约12.86亿千瓦，煤电装机约12.85亿千瓦。光伏装机规模首次超过煤电，电源结构继续向新能源倾斜；与此同时，消纳、调节和电网承载能力将成为后续建设重点，储能及电网设备需求有望同步增长。推荐：钧达股份、爱旭股份；受益标的：横店东磁、隆基绿能、TCL中环、通威股份、大全能源、协鑫科技。

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　　英伟达800VDC白皮书2.0明确机柜侧PowerRack将于2026Q3进入导入阶段，标志AI数据中心供电架构由传统UPS/交流配电向高压直流、机架级供电演进。我们认为，下半年将成为AI电力设备的重要拐点：整流电源、BBU、直流配电、母线、连接器及直流保护等环节有望率先受益；后续随着行级PowerCenter和原生800VDC架构推进，电力设备单机柜价值量及系统集成需求将进一步上行。受益标的：（1）电源：麦格米特、欧陆通、新雷能、中恒电气、中富电路；（2）电力设备：思源电气、金盘科技、白云电器、安靠智电、良信股份；（3）备电：蔚蓝锂芯、双登股份、雄韬股份；（4）电容及上游：新宙邦、江海股份、元力股份、黑猫股份。