本周硅料价格大幅上涨，硅片、电池片价格止跌企稳。整体市场处于博弈阶段，政策预期增强，但终端需求恢复偏弱，价格持续上行动能仍待验证。建议关注全年确定性相对较高的BC产业趋势。

　　近期，浙江600MW海上风电项目EPC中标候选人公示，深能汕尾510MW海上风电项目EPC中标候选人公示，国家能源集团30万千瓦海上风电项目中标候选人公示。海上风电项目密集开标落地，交付进程提速，上游塔桩与电气环节维持高景气。

　　kaiyun行业应用

　　国内6月储能采招数据维系高景气度，欧洲大储招标数据持续超预期，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，中美关税豁免期美国市场或迎来抢装，建议关注大储以及海外户储预期修复。

　　氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能商用车示范应用申报，氢能产能不断扩大。整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。

　　电网设备：“两网”投资超300亿，162项重点度夏工程全投运截至6月30日，南方电网公司22项、国家电网公司140项迎峰度夏重点工程的全面建成投运，总投资达303亿元。

　　电动车：25H1全球锂电池产量同比+48%，建议配置高盈利底公司25年上半年全球锂电池产量，同比+48%。容百进军磷酸铁锂行业，LG新能源预计二季度营业利润同比+125%。建议配置盈利稳定的电池和结构件环节。

　　星动纪元获得5亿元融资。我们认为人形机器人是AI技术最重要的应用方向之一，前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商以及主业有支撑的关键零部件。

　　6月全国乘用车市场零售208.4万辆、同比+18.1%、环比+7.6%，批发249.0万辆创当月历史新高、同比+15.1%、环比+7.5%，随着反内卷的深入，车企将维护市场价格的相对稳定，生产节奏有望趋于稳健。我们维持年初对于2025年汽车零部件板块投资主线在于“新”的判断，同时我们认为“确定性”的重要性在下半年逐步增强，建议关注在业绩、新产品及客户确定性更高的零部件。

　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。

　　kaiyun行业应用